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汇添富胡昕炜:新基半天募集500亿!4年2获金牛能
发布人: 菠菜导航网站 来源: 菠菜导航推荐 发布时间: 2020-08-14 09:50

  今天市场疯涨到3332点,基金发行热情再次被点燃,由胡昕炜掌舵的汇添富中盘价值精选,今天一经发行就被踊跃认购,据渠道消息称,半天时间就已经募集到500亿元,这只基金没有限额和比例配售,有效认购金额会全部确认,由于太过火爆,在下午一点就已经停止认购了。

  如此火爆的认购场面,是大盘行情与明星基金经理效应共同催化的。虽然说胡昕炜的基金经理年限才4年多,但他的管理业绩却很出挑,手中的汇添富消费行业已经连续两年获得金牛(2019年4月和2020年3月,分别荣获五年期和三年期式混合型持续优胜金牛基金,信息来源:中国证券报第16届、17届中国基金业金牛)。今天就来带大家了解一下胡昕炜的投资实力。

  相比易方达张坤这种老将,胡昕炜算是位比较年轻的基金经理,2011年从大学毕业以后,进入汇添富基金工作,最初做的是行业分析师,经过了近5年的沉淀,2016年4月开始担任基金经理,作为中生代明星基金经理,他接管的第一只基金是汇添富消费行业混合,一直管到现在,这也是他的代表作。

  除了今天发行的汇添富中盘价值精选,胡昕炜现在手上管了6只基金(A、C份额合并统计),汇添富消费行业、汇添富价值创造、汇添富全球消费、汇添富消费升级、汇添富民安增益和汇添富稳健增长。

  这其中,汇添富价值创造、汇添富民安增益都是定开基金,汇添富全球消费是QDII基金。胡昕炜还曾管理过汇添富盈润混合与汇添富添福吉祥混合,大约两年左右,现已离任这两只基金。

  胡昕炜所管基金的业绩都非常给力,相比同类平均和业绩基准,都是有显著超额收益的,同时,他管理时间一年以上的基金,年化回报均达到21%以上。

  胡昕炜管理的基金中,有三只基金名称中有“消费”两个字,而这三只基金(消费行业、消费升级、全球消费),分别对应投资国内消费板块、A股+港股消费板块、A股+全球市场消费板块,可见他在消费领域的布局非常全面,并且拥有全球化视野,这三只基金的年化回报也非常亮眼。

  另外,汇添富价值创造,成立在近三年来的市场高点上,尽管上证指数至今没有翻越这一高点,但是这只基金的业绩不凡,截至2019年12月31日,汇添富价值创造成立以来回报达到34.68%,2019年全年上涨60.25%。

  他的大多数基金,最大回撤都是远远小于同期沪深300的,就拿他的代表产品汇添富消费行业为例,最大回撤比沪深300小3个百分点。而在年化波动率上,除了汇添富消费行业,其余基金都小于沪深300。

  胡昕炜胡昕炜一直认为,投资的本质,是做公司的股东,他希望寻找能为社会进步创造价值的企业,然后作为股东去分享企业在这个价值创造过程中带来的收益。

  他说,“投资就是和好的生意、好的企业一起成长,力争获得可持续、可复制的投资收益,很多不确定的投机性选择都应当避免。”

  所以,他基本不会投资那些风口上狂涨的“概念公司”,而是更关注能够持续创造价值的企业,这类企业,在汇添富的投研体系中还有个独特的名称,叫做“发电厂”,因为它们能产生稳健增长的现金流,像发电厂一样能源源不断地为股东持续创造价值。

  第一个维度是自上而下,因为有些行业天生是比较赚钱的,有的行业却不是;第二个维度是自下而上,这一点主要是看企业的核心竞争优势,包括管理层的能力、在产业里对上下游的议价能力,对竞争对手的优势等。

  从他的平均持仓时间就可以看出,胡昕炜管理基金的平均持仓时间总体上要高于混合型基金的总体平均值。自他管理基金起,就一直持有贵州茅台、格力电器(16个季度),尤其是贵州茅台,自2017年起,持仓占比就一直保持在9%以上。

  作为一个球迷,胡昕炜发现投资与足球一样,防守、风控很重要,他认为“从某种程度上来讲,防守的优先级要高于进攻;一旦被对手先进球,整个队伍的节奏就会很被动”。投资中,如果亏损50%,就需要上涨100%才能回到原点,压力会非常大,所以他更习惯于做好防守的前提下再去进攻。

  那么如何防守呢?胡昕炜有这样原则:合理控制仓位、相对均衡配置资产、紧密行业和个股的基本面。

  从基金的股票仓位上来看,大多数时候都维持在80%以上,但也会进行适时加减,比如2018年全年控制在70%~80%之间,在2018年将仓位及时下调,又在2019年初果断抬升仓位,可见他审时度势能力之强、操作之果断。

  胡昕炜的持股集中并没有非常高,基本控制在40%~60%之间。行业配置上,最青睐食品饮料,同时,遵从汇添富的总体,做了一定的行业分散,家电、医药、交通运输等板块均有配置。

  这样的行业配置,也体现了胡昕炜在构建投资组合时,核心仓位与卫星仓位间的平衡。一般胡昕炜会配置5~10个不同的板块或收益来源,其中,最看好的板块(比如食品饮料)作为核心保持较高仓位,并且变化不大,同时还会配置一些卫星仓位,占比不高于10%,比如一些周期性行业,利用小仓位来把握这类行业的短期爆发性机会。这种资产配置也是我们普通投资者可以学习借鉴的。

  作为攻防兼备、先防后攻的投资者,胡昕炜善于均衡配置、分散行业,所以持仓风格上更偏向大盘成长型、大盘平衡型,而自上而下与自下而上相结合的选股原则、长期持有和淡化择时的投资逻辑,又决定了他行业精选和个股精选的操作风格。

  尽管参与基金管理的年限只有4年,胡昕炜一直严密防守基础上的进攻,利用核心+卫星方法,在做行业、板块均衡配置、打开收益来源的同时,又兼顾了组合的进攻性,核心仓位中,在优秀行业中选择优秀个股,把握自己投资的“锚”,淡化择时,敢于重仓和长期持有,管理业绩非常优秀。新发基金成为爆款,也体现了市场对于胡昕炜的认可。胡昕炜走的是一条立足基本面分析、精选高质量证券、中长期布局的投资之,这也是大多数消费领域的优秀基金经理比较认同的投资。

  你今天参与胡昕炜新基金认购了吗?你之前关注过或者买过胡昕炜的其他基金吗?收益怎么样呢?欢迎在留言区留言探讨。

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